（原标题：头部券商六获胜绩下滑，行业并购重组预期明确，机构看好券商板块底部契机）

券贸易绩面纱缓缓灵通。

头部券商六获胜绩下滑

放胆4月4日，30家券商清晰了2023年年报，中信证券、华泰证券、国泰君安、中信建投、中国星河、中金公司、申万宏源、招商证券、广发证券、海通证券十大头部券商的功绩情况引起商场泛泛关爱。现在，百亿净利润的上市券商仅有中信证券和华泰证券，归母净利润分辩为197.21亿元、127.51亿元。

其中，申万宏源、华泰证券、招商证券、中国星河4家头部券商竣事营业净利双增长，海通证券、中金公司、国泰君安、广发证券净利润两位数下滑，“券商一哥”中信证券和中信建投分辩下滑7.49%和6.45%。

近5年来看，本年现在功绩超50亿元的券商有9家，2022年、2021年、2020年和2019年分辩有11家、13家、11家、9家。

功绩增速来看，本年功绩超20亿元的券商中，申万宏源功绩增速名治安一，其次为光大证券、华泰证券。

经纪业务、投行业务普降

人所共知，证券行业的经纪业务和投行业务与成本商场密切相关，周期性昭彰，战略影响较大。2023年下半年跟着北上资金大幅度净流出，IPO和再融资战略收紧，券商的经纪业务和投行业务影响较大。

经纪业务方面，十大头部券商证券经纪业务收入一谈同比下落，中国星河降幅近10%，中信证券降幅7.81%。投行业务方面，十大头部券商投行业务净收入均同比下落，中信证券降幅近30%，海通证券下落14.8%。

中信证券的证券承销业务营收下落26.61%，下落幅度最大。动作行业龙头，中信证券各项业务商场份额占据行业首位。但在2023年，该公司投行、资管等业务，在部分细分范围的业务范畴或商场份额，出现了不同进度的下落。

2023年，公司完成IPO方式34单，主承销范畴500.33亿元，同比下落66.61%，商场份额由2022年的25.53%下落至14.03%。而2022年，中信证券的IPO主承销范畴达到1498.32亿元，完成了58单IPO方式。

针对严监管战略以及IPO收紧下投行业务的发展，廉正证券暗示，证券行业正处在供给侧结构性纠正的要道技能，一方面，在监管饱读舞走成本集约型的专科化发展谈路之下，券商IPO和配股融资难度加大，并购整合成为券商作念大的可选可行旅途；另一方面，在2023年中央金融责任会议想法汲引一流投资银行、中国证监会饱读舞打造航母级头部券商的配景下，证券行业头部聚会趋势将进一步强化。

华龙证券最新研报暗示，券商行业并购重组预期明确，继国联证券与廉正证券后，浙商证券近期公告拟受让国齐证券股权，行业并购将成为本年主要预期标的。

另外，机构关于券商标的亦然多数执看好作风。开源证券合计，券商板块估值和机构设置仍位于历史底部，降费靴子基本落地，对“含基量”高的券商影响有限，关爱底部契机，看好低估值、景气度相对占优且贝塔弹性较大的标的、受益标的。

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