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好意思国大选之后，好意思国的政事、经济等方面的计谋都将发生革新。预期革新最为潜入的界限，商场也飞速响应。比如，好意思俄关系。短期来看，俄罗斯股市出现大幅反弹。那么，QDII会加大对俄罗斯股市的投资力度吗？对其他区域的投资计谋会否进行退换？

易强/文

好意思国总统大选特朗普告捷，好多投资者都在重构我方的投资框架。正如摩根士丹利信贷推敲愚弄安德鲁·希茨（Andrew Sheets）在一档节目中所言：“改日几周、几个月以致几年，咱们都会花好多本领来有计划这一切意味着什么。”

短期来看，商场响应颇为飞速，尤其在好意思国计谋可能发生潜入更动的界限，比如好意思俄关系。

东方钞票Choice数据泄漏，11月6日（特朗普胜选日）至11月8日，俄罗斯RTS指数连涨三天，累计涨幅4.75%，同时说念琼斯指数及标普500指数涨幅折柳为4.19%和3.68%。港交所上市的俄铝（0486.HK）11月6日单日涨幅达到13.47%，成交量较前一往来日增长8.40倍。

那么，国内投资者是否有投资俄罗斯股市的渠说念？QDII契机安在？

投资俄罗斯？

从数据上看，尽管为止11月10日股票型QDII有199只，但其中并无俄罗斯主题基金，亦无追踪俄罗斯指数的ETF。

不外，仍有一些居品投资了俄罗斯方向，比如华安标普环球石油指数基金。

但需要指出的是，尽管把柄标普官网表述，上述基金追踪的标普环球石油指数“臆想环球120家从事石油和自然气勘察、开发和分娩的大型上市公司的进展”，其因素股来自包括好意思国、加拿大、英国、印度、法国、中国在内的19个国度，其中却并不包括俄罗斯。

个华夏因在于，2022年3月，要领普尔说念琼斯指数公司将通盘在俄罗斯上市或注册的股票都剔除出了包括上述指数在内的通盘要领普尔指数，原理是“俄罗斯与乌克兰之间的突破”。在此之前，在好意思国上市的3只俄罗斯ETF，即富兰克林富时俄罗斯ETF（FLRU）、iShares MSCI 俄罗斯ETF（ERUS）及Direxion Daily Russia Bull 2X Shares（RUSL），出于“监管方面的担忧”被纽交所暂停上市。

不外，尽管俄罗斯方向被剔除出标普环球石油指数，华安标普环球石油指数基金司理倪斌仍然主动建树了一些俄罗斯股票。

按期确认泄漏，为止三季度末，在上述基金的资产净值中，来自俄罗斯的资产占比3.50%。

这些资产由3只俄罗斯能源公司构成，即鞑靼石油公司（TATN RM）、诺瓦泰克公司（NVTK RM）、俄罗斯石油公司（ROSN RM），折柳占到基金资产净值的1.92%、1.09%和0.50%。

英为财情数据（INVESTING.COM）泄漏，11月6日至8日，上述3只俄罗斯能源方向涨幅折柳为8.59%、8.95%和4.56%。

尽管俄罗斯方向近期的大幅反弹让捏有相关资产的投资者感到欢腾，此前的回撤幅度相似令投资者焦急。数据泄漏，为止11月8日，俄罗斯RTS指数2024年以来涨幅为-18.73%，最大回撤幅度为-31.45%。

在某种进度上，恰是因为地缘政事风险的存在，基金公司才莫得申报俄罗斯主题基金。

另外，俄罗斯的经济结构偏执股市容量亦然顺次性因素。

正如中国社会科学院俄罗斯东欧中亚推敲所长处孙壮志所言，当今俄罗斯经济转型尚未凯旋，经济结构仍较为单一，主要依靠自然气、石油、食粮等资源型居品出口，多元化发展材干和内生增长能源亟待接续增强。

事实上，此前商场上也曾有过一批“金砖四国”（中国、印度、巴西、俄罗斯）主题QDII基金，但因事迹及界限等因素自后齐被清盘。

投资好意思股？

好意思国大选后，基于特朗普减税及减弱金融治理等政策的预期，好意思股进展相似凸起。11月6日至11日，说念琼斯、纳斯达克及标普500指数涨幅折柳为4.91%、4.66%及3.78%，都创下历史新高。

同时，主要投资好意思国资产的QDII基金也都收益颇丰。

把柄东方钞票Choice数据，为止三季度末，在115只被迫指数QDII基金中，好意思国资产占到基金资产净值80%以上的有44只，占比38.05%。

在这44只基金中，11月6日至11日复权单元净值申诉率超过4.00%的有38只，超过5.00%的有11只。排在前三的是华宝好意思国破费LOF（162415.SZ）、富国标普油气ETF（513350.SH）及嘉实标普油气ETF（159518.SZ），申诉率折柳为8.31%、5.89%和5.86%。

上述2只油气ETF之是以申诉出色，在很猛进度上是因为特朗普偏好传统能源而非清洁能源。据好意思国媒体的报说念，特朗普如故准备好退出《巴黎鼎沸协定》，况且将签署一系列撑捏传统能源的行政敕令。

主动职权类（含凡俗股票型及羼杂型两类）QDII方面，为止三季度末，捏仓好意思股市值占到基金资产净值60%以上的有16只，占到该类基金（共86只）的18.60%。

在这16只基金中，11月6日至11日复权单元净值申诉率都超过2.00%，超过4.00%的有9只，超过5.00%的有6只。排在前三的是华宝国际新能源汽车（017144.OF）、华宝致远羼杂（008253.OF）及华宝纳斯达克精选（017436.OF），折柳为8.55%、7.15%及6.26%。

上述3只基金之是以进展出色，在某种进度上是因为重仓捏有了特斯拉。四肢得到特朗普认同的最进军的企业界撑捏者，马斯克赢得的商场申诉之一就是特斯拉的高潮。11月6日至11日，特斯拉涨幅达到39.20%。

不外，从三季度末捏仓数据来看，好意思股的估值上风强硬成为不少基金司理的困扰因素。数据泄漏，上述16只基金中，有13只下调了好意思股仓位。

以广发环球精选（270023.OF）、天弘环球新能源车（164212.SZ）及浦银安盛环球智能科技（006555.OF）为例，二季度末好意思股市值折柳占到其基金资产净值的73.14%、72.23%及84.89%，三季度末折柳降至65.72%、66.98%及81.34%。

正如广发环球精选基金司理兼广发基金国际业务部总司理李耀柱在三季报中所言，尽管在好意思联储降息周期开启以及经济软着陆预期升温的配景下，好意思股接续走高，然则，该只基金仍然加多了中国资产的建树，因为征服“中国资产重估改日会接续是环球投资的热门”。

亚太如故欧洲？

除了好意思国，QDII基金的主要投向地区还包括亚太。

把柄东方钞票Choice数据，为止三季度末，职权类QDII基金资产净值所有5409亿元，其中有1512亿元来自好意思股，占比27.95%，环比下落2.42个百分点。同时，亚太地区股票市值（所有2557亿元）占比为42.76%，环比进步3.25个百分点。

不外，特朗普重掌白宫后，好意思国的亚太计谋会出现何种变化仍未可知。

从数据上看，特朗普胜选后，除中国（含港澳台）之外的其他亚太国度的商场响应不如俄罗斯那么浓烈，且存在某种进度的分化。

11月6日至11日，日经225、澳大利亚标普200、孟买SENSEX30、富时马来西亚KLCI、马尼拉综指、雅加达综指、韩国详细指数、富时新加坡海峡时报及MSCI越南指数涨幅折柳为2.75%、1.65%、-0.07%、-0.71%、-4.38%、-3.01%、-1.75%、4.41%及0.74%。

合座而言，为止三季度末，在职权类QDII所捏亚太股票资产中，来自日本、韩国及印度的资产占比折柳为0.90%、0.51%及0.74%，二季度末则折柳为1.20%、0.55%及0.85%，齐有所下落。

摩根亚太上风（377016.OF）基金司理张军的不雅点大约具有某种代表性。他在三季报中示意，如若特朗普当选好意思国总统并实行他所谓的紧要关税，将对包括新兴商场在内的环球经济带来紧要影响。从捏仓数据来看，这只基金显明调降了韩国股票的权重，其二季度末所捏韩国股票市值占到基金资产净值的14.41%，三季度末则为10.98%。

欧洲股市（不含俄罗斯）对特朗普当选的响应与亚太地区相似。11月6日至11日，英国富时100、法国CAC40、德国DAX指数涨幅折柳为-0.58%、0.27%及1.00%。

把柄东方钞票Choice数据，为止三季度末，职权类QDII基金所捏欧洲股票资产来自17个欧洲国度，捏仓市值所有仅33亿元，其中，来自德国、法国、英国及瑞士的股票市值折柳为12.40亿元、10.29亿元、5.65亿元及2.30亿元，所有占比93.05%。

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​本文刊于11月16日出书的《证券商场周刊》kaiyun(欧洲杯)app-kaiyun欧洲杯app(中国)官方网站-登录入口